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Comment les futures sont-ils utilisés ? Ces produits sont-ils transparents ? Quels sont les risques ? Il y a tant à dire sur les futures. Nous évoquerons donc tous les aspects des futures dans différents articles.
Négocier en futures : première partie
Dans cette première partie, nous commençons par une introduction aux futures. En finance, quelle est la définition d’un future ? Quelles sont les caractéristiques de base ? Vous trouverez des réponses à ces questions dans le présent article. Si vous cherchez un courtier pour investir dans les futures, cliquez ici.
Définition contrat à terme
Qu’est-ce qu’un future ?
Les futures, qu’on appelle également les contrats à terme, ce sont des produits visant à se prémunir contre des fluctuations de prix anticipées. Le marché français des produits dérivés est le MATIF, l’acronyme de « Marché à terme international de France ».
On considère souvent le contrat forward comme le petit-frère du contrat future. Toutefois, ils ont chacun leurs spécificités.
Un future est un contrat qui se conclut entre deux parties (acheteur-vendeur). Celles-ci conviennent d’acheter ou de vendre un sous-jacent à une échéance et à un prix prédéterminés. Il est important de souligner qu’il s’agit de contrats standardisés qui s’échangent sur les marchés boursiers. Avec ces deux caractéristiques, un future est un produit essentiel pour les investisseurs, les entreprises et les producteurs de matières premières. Un contrat forward est similaire au contrat future mais aucun intermédiaire boursier n’intervient, et l’acheteur et le vendeur peuvent s’entendre sur tous les éléments du contrat.
La valeur sous-jacente et la quantité d’un future sont fixes. En d’autres termes, ce contrat est standardisé. Il peut s’agir de produits agricoles tels que le maïs ou du sucre, mais également d’instruments financiers tels que le dollar américain. Vu que ce contrat est standardisé, la seule variable d’un future est le prix. Ce prix est déterminé par l’interaction entre l’offre et la demande du marché boursier.
De manière sous-jacente et d’un point de vue technique, on peut dire que la bourse agit comme intermédiaire. Chaque acheteur d’un future achète ce future à la bourse. Chaque vendeur d’un future vend ce future à la bourse. Le risque pour la contrepartie est donc réduit. C’est la bourse qui le garantit. Prenons le cas d’un investisseur qui négocie un future CL (pétrole) sur le marché NYMEX. Dans ce cas, le risque de contrepartie pour l’investisseur est garanti par NYMEX.
Les quatre éléments d’un future
Qu’est-ce qui fait d’un contrat un contrat à terme à part entière ? D’après la définition du contrat à terme, il faut quatre éléments pour pouvoir parler d’un future :
- La valeur sous-jacente
- La quantité de la valeur sous-jacente
- La date de livraison
- Le lieu de livraison
Attention : aucune livraison physique de la valeur sous-jacente n’est possible chez LYNX. Par conséquent, on ferme la position avant la date d’échéance finale pour éviter une livraison physique.
Les symboles d’un future
Le code symbole du future indique exactement la valeur sous-jacente et l’échéance du contrat. Les premiers caractères du code indiquent la valeur sous-jacente. Ce code peut compter de un à trois caractères.
La lettre qui suit correspond au mois d’échéance du contrat future. Selon la définition du contrat à terme, il s’agit toujours d’une seule lettre. La lettre spécifique correspond à un mois spécifique. Vous trouverez un aperçu de ces lettres ci-dessous. Le symbole d’un future se termine par un chiffre. Celui-ci indique l’année de l’échéance du contrat.
Exemple :
CLJ4 :
CL = Light Sweet Crude Oil = valeur sous-jacente
J = avril = mois d’échéance future
4 = 2024 = année d’échéance future
La date d’échéance d’un future
Chaque future qui se négocie, a une date d’échéance. Cela fait partie de la définition du contrat à terme. À la date d’échéance, deux possibilités se présentent : la première option est la livraison physique. On livre physiquement la quantité convenue de la valeur sous-jacente. Seule une fraction des futures négociées sont de ce type, dans la plupart des cas, il n’y a pas de livraison physique. Chez LYNX, la livraison physique n’est pas possible. La deuxième option est le règlement en numéraire (cash settlement). La valeur du future au moment de l’ouverture de la position se compare alors à la valeur constatée à l’échéance. Vous pourrez voir cette différence sur votre compte-titres.
Les futures qui permettent la livraison physique sont également négociables chez LYNX. Notez que, en fonction d’une position longue (long) ou courte (short), celle-ci sera fermée avant l’échéance. Et ce, afin d’éviter une livraison physique.
Futures Trading : notre série d’articles
- Première partie : définition contrat à terme
- Deuxième partie : valeur notionnelle et tick size
- Troisième partie : appel de marge
- Quatrième partie : rapport COT
Négocier les futures via LYNX
LYNX vous propose une plateforme fiable et efficace pour négocier en futures comme un professionnel. Cela en respectant les règles et la définition du contrat à terme. Vous pouvez négocier en futures dans le monde entier : AEX (FTI), DAX (FDAX), Euro Stoxx 50 (ESTX50), E-mini S&P (ES), Nasdaq (NQ) et Dow Jones (YM). Consultez notre offre étendue :
Les informations contenues dans le présent article ne constituent pas un conseil en investissement et ne recommandent aucun investissement. L’auteur n’a aucune position dans un des instruments financiers mentionnés ci-dessus.
